米国・イラン情勢とAIが招く景気後退：2040年を見据えた「国際分散投資」への転換戦略を要約

世界は今、米国とイランの衝突という極めて危うい均衡の上に立っている。

投資家がまず直視すべきは、マーケットがこの有事を「限定的」と見なしている事実である。

現に、株式市場は微増微減を繰り返し、悲劇的な暴落には至っていない。

戦火の裏側に潜む経済的合理性を、市場参加者は冷静に見定めているのである。

だが、原油価格の動向だけは無視できない。

ホルムズ海峡の緊張を受け、価格は一時13%を超える急騰を見せた。

アメリカの生命線であるガソリン価格が上昇すれば、庶民の生活は瞬時に圧迫される。

つまり、トランプ政権にとってこの戦争は、再選を賭けた政治的ギャンブルに他ならない。

この発言は、政治的なポーズであると断言できる。

トランプ氏は世論を気にしないと豪語するが、現実は逆である。

株価が崩れれば、彼は即座に矛を収めるだろう。

なぜなら、中間選挙を控えた彼にとって、経済の失速は唯一にして最大の「敗北」を意味するからだ。

また、興味深いのは「有事のドル買い」という現象である。

ドル指数は急上昇し、投資家は一斉に安全資産としての米ドルへ逃避した。

これを本国への資金還流、すなわち「リパトリエーション」と呼ぶ。

この動きが加速する局面では、欧州株や新興国株は一時的に売られやすくなるのが常道である。

しかし、この金利上昇は長くは続かない。

そもそも、米国・イラン紛争は迎撃ミサイルの在庫制約から、4〜5週間で終息せざるを得ない。

物理的な弾薬が尽きれば、戦争という名の興行は幕を下ろすしかないのだ。

だから、原油高によるインフレ再燃リスクは、極めて期間限定のノイズに過ぎない。

実は、債券市場で利回りが上昇しているのは「質への逃避」が起きていない証拠である。

投資家が景気に対して強気すぎるか、あるいはFRBの利下げを疑っているかのどちらかだ。

だが、どちらの読みも根本から間違っている。

戦争が早期に停戦へと向かえば、インフレ懸念は霧散し、金利は再び低下の道を辿るのである。

労働市場の統計ほど、現代において欺瞞に満ちた数字はない。

2月の雇用者数は予想を上回ったが、その内訳を解剖すれば戦慄の事実が浮かび上がる。